En casi todo el 2015 la base monetaria se expandió un 88% anual. Pero desde el 11 de diciembre, se redijo al 35%. Es un intento de frenar al avance de la inflación.
La base monetaria total se expandió en un nivel récord de $161.325 millones en casi todo el 2015, a un ritmo del 88% anual, pero a partir del 11 diciembre empezó a reducirlo al 35%, en un intento por atenuar el avance de la inflación.
Así surge de un informe difundido ayer por el Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF).
El informe señala que la gestión de Federico Sturzenegger al frente del Banco Central (BCRA) buscó "regular los agregados monetarios para contener la creciente inflación, que se aceleró tras la salida del cepo cambiario con una fuerte devaluación".
La nueva conducción del BCRA cerró 2015 con un alza de volumen de dinero del 35%, pese a que el último mes del año es estacionalmente de alta impresión de billetes, ya que intensificó la emisión de Lebacs para retirar pesos de la calle, indicó el reporte.
Según datos del BCRA, la emisión de Lebac permitió a la nueva gestión esterilizar $42.080 millones del circulante, a diferencia de los primeros diez días del mes, en que las letras de la autoridad monetaria implicaron una expansión de $27.281 millones.
De acuerdo al IARAF, en el 2015 la base monetaria total se expandió 161.325 millones de pesos, lo que implica un crecimiento del 88% respecto de la creación de base observada en 2014 ($85.368 millones).
Ese crecimiento estuvo explicado principalmente por el financiamiento al sector público de $177.926 millones, a pesar que registró un aumento muy bajo, del orden del 10% respecto de lo que había sido en 2014 (161.508 millones).
Mientras que en 2014, la emisión para el fisco fue casi el doble de la total (189%), en 2015 la relación fue prácticamente 1 a 1.
Para ese instituto, las compras de divisas fueron un factor de absorción de base monetaria por 71.822 millones y la esterilización fue un factor de contracción de base por $1.684millones.
Esa absorción representa apenas 1% de la registrada en 2014 ($121.435 millones).
